Estratégia de negociação de alta freqüência pdf
Estratégia de negociação de alta freqüência baseada em redes neurais profundas.
Andrés Arévalo Email autor Jaime Niño Alemão Hernández Javier Sandoval.
Este artigo apresenta uma estratégia de alta freqüência baseada em Redes Neurais Profundas (DNNs). O DNN foi treinado na hora atual (hora e minuto) e \ (n \) - pseudo-retornos de um minuto, desvios padrão de preços e indicadores de tendência para prever o próximo preço médio de um minuto. As previsões do DNN são usadas para construir uma estratégia de negociação de alta freqüência que compra (vende) quando o próximo preço médio previsto está acima (abaixo) do último preço de fechamento. Os dados utilizados para treinamento e teste são as transações AAPL tick-by-tick de setembro a novembro de 2008. O DNN mais encontrado possui uma precisão direcional de 66%. Esta estratégia produz 81% de negócios bem sucedidos durante o período de teste.
Referências.
Informações sobre direitos autorais.
Autores e afiliações.
Andrés Arévalo 1 Email autor Jaime Niño 1 Alemão Hernández 1 Javier Sandoval 2 1. Universidade Nacional de Colômbia Bogotá Colômbia 2. Instituto de Pesquisa Algocodex Universidad Externado Bogotá Colômbia.
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Negociação de alta freqüência: uma estratégia regulatória.
87 Páginas Publicadas: 15 de fevereiro de 2014.
Charles Korsmo.
Case Western Reserve University School of Law.
Data escrita: 14 de janeiro de 2014.
A negociação de alta freqüência - uma nova forma de comércio informatizado rápido, realizada sem intervenção direta humana - reavivou os mercados de ações americanos na última década, aumentando o volume de negócios enormemente, reduzindo drasticamente os custos de compra e venda de ações. Mesmo assim, o comércio de alta freqüência é controverso, aumentando o espectro de manipulação de mercado e vantagens comerciais injustas. O risco mais exclusivo e grave é o risco de picos extremos e falhas nos preços das ações. O mais dramático destes foi o chamado "Flash Crash" de 6 de maio de 2010, que atraiu a atenção pública para as chamadas operações de alta freqüência pela primeira vez. No espaço de apenas quinze minutos, o mercado de ações mergulhou na maior perda de pontos intradiários na sua história e, de forma ainda mais surpreendente, quase completamente recuperada. Este evento sem precedentes trouxe um novo escrutínio para o chamado comércio de alta freqüência, que é amplamente acreditado para ter desempenhado um papel crucial no debacle. Apesar de uma série de propostas regulatórias subseqüentes, a literatura legal quase ficou em silêncio em relação a esta nova fronteira de litígios em valores mobiliários. Em resposta, este artigo propõe os grandes conceitos para uma estratégia de regulamentação dos riscos de negociação de alta freqüência. Para os riscos já bem compreendidos, eu dependeria da regulamentação das melhores práticas. Para riscos que são novos e ainda não totalmente compreendidos, eu dependeria de uma combinação de responsabilidades ex post e reformas estruturais - incluindo um sistema consolidado para monitorar a atividade do mercado e disjuntores melhorados para travar os movimentos extremos do mercado. O regime regulatório proposto tranquilizaria o público e evitaria os perigos mais extremos associados ao comércio de alta freqüência, ao mesmo tempo que preservava os benefícios do comércio de alta freqüência e os incentivos para que os participantes no mercado desenvolvessem melhores práticas melhoradas.
Palavras-chave: Comércio de alta freqüência, negociação algorítmica, regulação de valores mobiliários, Flash Crash.
Charles Korsmo (Autor do Contato)
Case Western Reserve University School of Law (e-mail)
11075 East Boulevard.
Cleveland, OH 44106-7148.
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Charles Korsmo.
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A negociação de alta freqüência - uma nova forma de comércio informatizado rápido, realizada sem intervenção direta humana - reavivou os mercados de ações americanos na última década, aumentando o volume de negócios enormemente, reduzindo drasticamente os custos de compra e venda de ações. Mesmo assim, o comércio de alta freqüência é controverso, aumentando o espectro de manipulação de mercado e vantagens comerciais injustas. O risco mais exclusivo e grave é o risco de picos extremos e falhas nos preços das ações. O mais dramático destes foi o chamado "Flash Crash" de 6 de maio de 2010, que atraiu a atenção pública para as chamadas operações de alta freqüência pela primeira vez. No espaço de apenas quinze minutos, o mercado de ações mergulhou na maior perda de pontos intradiários na sua história e, de forma ainda mais surpreendente, quase completamente recuperada. Este evento sem precedentes trouxe um novo escrutínio para o chamado comércio de alta freqüência, que é amplamente acreditado para ter desempenhado um papel crucial no debacle. Apesar de uma série de propostas regulatórias subseqüentes, a literatura legal quase ficou em silêncio em relação a esta nova fronteira de litígios em valores mobiliários. Em resposta, este artigo propõe os grandes conceitos para uma estratégia de regulamentação dos riscos de negociação de alta freqüência. Para os riscos já bem compreendidos, eu dependeria da regulamentação das melhores práticas. Para riscos que são novos e ainda não totalmente compreendidos, eu dependeria de uma combinação de responsabilidades ex post e reformas estruturais - incluindo um sistema consolidado para monitorar a atividade do mercado e disjuntores melhorados para travar os movimentos extremos do mercado. O regime regulatório proposto tranquilizaria o público e evitaria os perigos mais extremos associados ao comércio de alta freqüência, ao mesmo tempo que preservava os benefícios do comércio de alta freqüência e os incentivos para que os participantes no mercado desenvolvessem melhores práticas melhoradas.
Palavras-chave: Comércio de alta freqüência, negociação algorítmica, regulação de valores mobiliários, Flash Crash.
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Negociação de alta freqüência: um guia prático de estratégias algorítmicas e sistemas de negociação.
Direitos autorais e cópia; 2013 por Irene Aldridge. Todos os direitos reservados.
Editor (es): Irene Aldridge.
Publicado Online: 19 SEP 2015 01:17 AM EST.
Imprimir ISBN: 9781118343500.
ISBN online: 9781119203803.
Sobre este livro.
Uma segunda edição totalmente revisada do melhor guia para negociação de alta freqüência.
O comércio de alta frequência é um esforço difícil, mas lucrativo, que pode gerar lucros estáveis em várias condições de mercado. Mas uma base sólida, tanto na teoria como na prática desta disciplina, é essencial para o sucesso. Se você é um investidor institucional que procura uma melhor compreensão das operações de alta freqüência ou de um investidor individual procurando uma nova maneira de negociar, este livro tem o que você precisa para aproveitar ao máximo seu tempo nos mercados dinâmicos atuais.
Com base no sucesso da edição original, a Segunda Edição de Negociação de Alta Frequência incorpora as últimas pesquisas e questões que surgiram desde a publicação da primeira edição. Ele aborda habilmente tudo, desde novas técnicas de gerenciamento de portfólio para negociação de alta freqüência e os mais recentes desenvolvimentos tecnológicos, permitindo que o HFT atualize as estratégias de gerenciamento de riscos e como proteger a informação eo fluxo de pedidos em mercados escuros e leves.
Inclui inúmeras estratégias de negociação quantitativas e ferramentas para a construção de um sistema de negociação de alta freqüência. Dirija os aspectos mais essenciais do comércio de alta freqüência, desde a formulação de idéias até a avaliação de desempenho. O livro também inclui um site complementar onde as estratégias selecionadas de troca de amostras podem ser baixadas e testadas Escrito pela respeitada perita da indústria, Irene Aldridge.
Embora o interesse na negociação de alta freqüência continue a crescer, pouco foi publicado para ajudar os investidores a entender e implementar essa abordagem - até agora. Este livro tem tudo o que você precisa para obter um aperto firme sobre o funcionamento da alta freqüência e o que é preciso para aplicá-lo aos seus esforços comerciais diários.
Estratégias de negociação de alta freqüência.
A maioria dos investidores provavelmente nunca viu a P & amp; L de uma estratégia de negociação de alta freqüência. Há uma razão para isso, é claro: dado as características de desempenho típicas de uma estratégia de HFT, uma empresa de comércio tem pouca necessidade de capital externo. Além disso, as estratégias de HFT podem ser limitadas de capacidade, uma grande consideração para os investidores institucionais. Por isso, é divertido ver a reação de um investidor ao encontrar o histórico de uma estratégia HFT pela primeira vez. Acostumados quanto a ver os índices de Sharpe no intervalo de 0,5-1,5, ou talvez até 1,8, se tiverem sorte, os retornos assustadores ajustados ao risco de uma estratégia de HFT, que muitas vezes têm razões de Sharpe de dois dígitos, são verdadeiramente Incompreensível.
A título de ilustração, anexei abaixo o registro de desempenho de uma dessas estratégias HFT, que negocia cerca de 100 vezes ao dia no contrato eMini S & amp; P 500 (incluindo a sessão noturna). Observe que a borda não é ótima. com média de 55% de negócios lucrativos e lucro por contrato de cerca de metade do tiquete # 8211; Estas são algumas das características definidoras das estratégias de negociação HFT. Mas, devido ao grande número de negócios, resulta em lucros muito substanciais. A esta frequência, as comissões de negociação são muito baixas, geralmente abaixo de US $ 0,1 por contrato, em comparação com US $ 1 e 8211; $ 2 por contrato para um comerciante de varejo (na verdade, uma empresa de HFT tipicamente possui ou arrenda assentos de câmbio para minimizar tais custos).
Ocultos a partir da análise acima são os custos indiretos associados à implementação dessa estratégia: o feed de dados do mercado, a plataforma de execução e a conectividade capazes de lidar com enormes volumes de mensagens, bem como a lógica de algo para monitorar os sinais da microestrutura e gerenciar a prioridade do livro de pedidos. . Sem isso, a estratégia seria impossível de implementar de forma rentável.
Escalando as coisas de volta um pouco, vamos dar uma olhada em uma estratégia de troca de dias que negocia apenas cerca de 10 vezes ao dia, em barras de 15 minutos. Embora não ultra-alta freqüência, a estratégia, no entanto, é de alta freqüência para ser sensível à latência. Em outras palavras, você não gostaria de tentar implementar essa estratégia sem uma alimentação de dados de mercado de alta qualidade e plataforma de negociação de baixa latência capaz de executar no nível de 1 milésimo de segundo. Pode ser possível implementar uma estratégia desse tipo usando a plataforma ADL da TT & # 8217; s, por exemplo.
Enquanto a taxa de vitórias e o fator de lucro são semelhantes à primeira estratégia, a menor freqüência de comércio permite um maior PL de comércio de pouco mais de 1 tiquetaque, enquanto a curva de equidade é muito menos lisa, refletindo uma relação Sharpe que é & # 8220; apenas & # 8221; em torno de 2.7.
O pressuposto crítico em qualquer estratégia HFT é a taxa de preenchimento. As estratégias HFT executam usando ordens limitadas ou IOC e somente uma certa porcentagem delas será preenchida. Supondo que há alfa no sinal, a P & amp; L cresce em proporção direta ao número de negócios, o que, por sua vez, depende da taxa de preenchimento. Uma taxa de preenchimento de 10% a 20% geralmente é suficiente para garantir a rentabilidade (dependendo da qualidade do sinal). Uma baixa taxa de preenchimento, como seria tipicamente observada se uma tentasse trocar em uma plataforma de comércio varejista, destruiria a rentabilidade de qualquer estratégia HFT.
Para ilustrar este ponto, podemos dar uma olhada no resultado se a estratégia acima foi implementada em uma plataforma de negociação que resultou em pedidos sendo preenchidos somente quando o mercado se processa através do preço limite. Não é uma visão bonita.
A moral da história é: desenvolver um algoritmo de negociação HFT que contém um sinal alfa viável é apenas metade da imagem. A infra-estrutura comercial utilizada para implementar essa estratégia não é menos crítica. É por isso que as empresas HFT gastam dezenas, ou centenas de milhões de dólares, desenvolvendo a melhor infra-estrutura possível.
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